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那么在传统的宏观经济分析中，这一种现象是过去宏观经济分析和数学模型较少触及的领域，也是对我们经济金融分析的一个挑战。另外一个特点，要从资源配置效率的角度，来计算当前贸易争端保护主义可能对全球经济增长、对具体每个国家的经济增长所能够带来的影响。我们说一种计算方法，就是说一旦有了贸易战，一旦有了关税壁垒，那么贸易量就会减少。有一些过去能做的贸易就会停下来，或者量会减少。有一些根据比较优势所做出的投资现在不做了，这个账是比较容易算的，我们说这是一种表层的账，或者说算鼻子底下的这一层账。但更深刻地讲，一旦贸易不那么自由了，投资有了壁垒了，过去生产要素的资源配置所能做的最优配置，现在有些做不了了。过去的最优配置做不了了，就要寻找次优的配置，甚至是不优的资源配置，那么这种资源配置就会导致整个资源配置效率的下降。从全球来讲和具体国家来讲，都会导致经济增长的放缓和效率的损失。

日本央行维持利率和资产购买计划不变日本央行日内公布利率决议，并发表经济展望报告。如市场普遍预期，维持利率和资产购买计划不变，但大幅下调了当前通胀评估，超宽松货币政策将维持很长一段时间，这导致日元走软。达利欧：美联储不应大幅紧缩在2019年冬季达沃斯论坛期间，各界对于全球经济扩张趋缓的事实基本达成共识，更多人则对未来央行、政府的政策应对报以更大关注。全球最大对冲基金桥水创始人达利欧（Ray Dalio）在论坛期间提及，美国、欧洲、中国等经济体未来经济都会持续放缓，货币政策和财政政策应该更加宽松。

（作者为中央党校（国家行政学院）研究员，编辑：苏琦）责任编辑：霍琦【社论】5天完成不动产登记：让政府信息流畅跑起来来源：澎湃新闻1月30日，李克强总理主持召开国务院常务会议，针对社会反映强烈的不动产登记耗时长、办理难问题，明确了压减办理“期限”：年底前全国所有市县一般登记、抵押登记办理时间分别压缩至10个和5个工作日内，明年底前努力全部压缩至5个工作日内。

二手房的不动产登记业务，除了涉及房地门部门，还涉及税务、公积金、银行等部门，一些大城市实施限购政策之后，准购资格的审核还要涉及流动人口管理、社保等部门，其中法律关系也是相当复杂，有的是行政登记关系，有的是金融信贷关系，有的是民事抵押。如果各个部门各自“画一个圈”，居高临下地让市民去跑路的话，就难以提速。政府部门之间如果背靠背就是一堵墙，而手拉手就能打造信息无障碍沟通的桥梁。

与BMO的场景分析相呼应的是，目前市场上传播较为广泛的一种预期正是联储将于今年第三季度开始结束缩表。华尔街见闻曾在会员专享文章《结束缩表，美联储很着急？高盛判断：三季度结束，三月份宣布》中分析过高盛对于结束缩表路径的看法。高盛的判断与BMO较为相似，预计联储将在今年9月份结束缩表，截至三季度末的总资产规模很可能在3.7至3.8万亿美元左右，银行储备金在1.3至1.4万亿美元。

自诞生起，华芯通在国内便称得上是一个明星企业，去年底公司还推出了相关芯片产品。如今突然被曝将关闭，引发市场广泛关注。4月22日，《每日经济新闻》记者来到位于贵州贵安新区的华芯通总部所在地，就公司将停业的消息，华芯通相关负责人予以了证实。而公司多位员工称，公司高层暂未告知公司停业的具体原因，但有员工私下猜测，公司停业源于高通“不提供技术支持了”。